半導體業務核心資產突遭荷蘭政府與法院雙重管控之際，漩渦中的聞泰科技（600745.SH）交出了一份亮眼財報。

　　10月24日晚間，聞泰科技發布2025年三季報：前三季度，公司實現營收297.69億元，同比減少44.00%；歸母凈利潤為15.13億元，同比增長265.09%。其中，2025年Q3公司營收44.27億元，同比減少77.38%；歸母凈利潤為10.4億元，同比增長279.29%。

　　需要指出的，今年Q3，公司半導體收入、半導體業務中國區收入雙雙創下單季度歷史新高。聞泰科技同日晚間在官方微信公眾號上表示，報告期內，公司半導體業務營收增長強勁，盈利結構改善成效顯著；全球各區域銷售均實現增長，其中中國市場作為核心引擎，汽車電子、AI計算與工業自動化等戰略領域貢獻突出。

　　與此同時，聞泰科技在財報中坦承，“若安世控制權在2025年末前無法恢復，公司可能面臨收入、利潤及現金流階段性下調風險。”值得注意的是，截至2025年9月30日，公司商譽賬面價值為214.97億元，主要源于此前收購聞泰通訊和安世集團股權時形成。

　　“四費”普降，半導體業務創單季度歷史新高

　　財聯社記者注意到，聞泰科技的業績變動主要受各業務板塊結構調整影響。一方面，公司半導體業務收入同比繼續增長；另一方面，隨著公司產品集成業務逐步被剝離，該業務板塊的收入和虧損幅度同比均顯著減少。

　　由于產品集成業務對資金的占用減少，聞泰科技的經營現金流較上年同期有了較大增長。財務數據顯示，截至今年9月末，公司經營活動產生的現金流量凈額為54.22億元，同比增加53.15%。

　　另外，聞泰科技盈利提升還受到銷售費用、管理費用、研發費用、財務費用普降的助力。2025年前三季度，公司前述四項費用分別約為6.74億元、11.67億元、15.97億元、4.84億元，同比分別減少0.52%、16.43%、27.46%、12.04%。

　　分業務板塊看，2025年第三季度，公司半導體業務收入43億元，同比增長12.20%，創單季度歷史新高；業務毛利率為34.56%，凈利潤7.24億元；產品集成業務收入為1.10億元，占公司營收的2.50%，凈利潤3.70億元（Q3產品集成業務的凈利潤主要來自重大資產出售事項中與交易對手約定的過渡期損益）。

　　公告提到，在今年7月完成4家境內子公司出售后，公司在產品集成業務中不再作為主要責任人，目前公司產品集成業務資產的各項交割工作正在推進過程中，其中昆明智通、深圳聞泰、黃石智通、昆明聞訊、香港聞泰、印尼聞泰已經交割；無錫聞泰、無錫聞訊相關業務資產包已經交割；印度聞泰相關業務資產包資產已完成轉移，部分資產權屬變更手續尚在辦理過程中。

　　從銷售地區來看，Q3公司半導體業務在中國市場的收入創下季度歷史新高，同比增長約14%。其中，汽車業務收入同比增長超過26%，AI服務器、AI PC等計算設備及工業相關業務收入增長顯著。中國市場收入占全球總收入的49.29%，繼續成為公司增長最快、戰略優先級最高的地區。

　　除中國外的亞洲市場實現中個位數同比增長，其中韓國等地區受新能源車型帶動，汽車客戶收入增長明顯；歐洲地區延續第二季度末的補庫存趨勢，同比增長超過10%，汽車Tier1及工業客戶需求明顯回暖；美洲地區在汽車和工業需求帶動下，同比增長約14%。

　　從產品維度來看，公司各主要產品線銷售收入均實現良好增長。其中，MOSFET產品收入同比增長超過13%，全新一代80V、100V MOSFET產品已正式發布并實現量產交付；邏輯芯片及模擬芯片收入同比增長超過15%，Q3陸續推出多款AI電源及汽車應用相關模擬芯片產品，邏輯芯片市場份額進一步提升；寬禁帶與IGBT產品盡管當前收入占比較小，但隨著SiCMOS與GaN FET等產品在Q3逐步實現量產交付，收入規模同比實現約三倍增長。

　　“安世”之亂或影響未來經營業績

　　值得一提的是，就備受關注的安世半導體情況，聞泰科技在三季報中作出了專門回應。

　　聞泰科技表示，本報告期內，公司半導體業務表現突出；但在期后階段，安世半導體以及安世半導體控股收到荷蘭經濟事務與氣候政策部下達的部長令（Order）和阿姆斯特丹上訴法院企業法庭的裁決，相關事件走向和潛在影響難以具體量化，半導體業務后續能否保持前三季度良好發展勢頭暫時存在不確定性。

　　“若安世控制權在2025年末前無法恢復，公司可能面臨收入、利潤及現金流階段性下調風險。” 聞泰科技如是說。

　　據聞泰科技10月12日公告，荷蘭時間今年9月30日，荷蘭政府以“國家安全”為由，強行接管安世半導體、暫停原CEO張學政職務，要求公司資產、知識產權、業務和人員團隊在一年內保持現狀，不得進行任何調整。

　　之后，安世半導體荷蘭總部與安世中國公司陷入“拉鋸戰”。

　　安世半導體官網10月14日公告顯示，首席財務官Stefan Tilger將擔任臨時首席執行官，Achim Kempe將繼續擔任首席運營官。另外，公司官網顯示，10月4日，中國商務部發布出口管制公告，禁止安世半導體中國及其分包商出口在中國生產的特定成品部件和子組件。

　　安世中國10月18日在《安世中國致全體員工》中強調，安世國內全部主體運營及員工薪資福利一切正常。“在任何時候，安世國內公司都是獨立經營、決策的中國企業，法定代表人有權代表公司意志【并最終負責公司全部運營決策】，董事、監事、高管對本公司承擔忠實勤勉義務。”

　　10月21日，中國商務部部長王文濤與荷蘭經濟大臣卡雷曼斯通話。中方敦促荷方盡快妥善解決問題，卡雷曼斯表示愿尋求建設性解決方案。

　　23日，安世中國發布《致客戶信》，駁斥荷蘭管理層關于中國工廠芯片質量的質疑，承諾所有在華產品均符合標準，并稱荷蘭總部免除其銷售副總裁職務的決定在中國境內無效。

　　聞泰科技方面10月25日對財聯社記者表示，目前，中國外交部與商務部已就此事明確發聲，反對泛化國家安全概念，中荷雙方也正通過外交渠道進行溝通，市場無需過度擔憂。