商業周刊:連續虧損拖后腿AMD剝離閃存在即
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是否芯片制造巨頭AMD將分離其閃存制造部門？或者選擇直接將其出售？最近美國證券交易委員會的一些文件中似乎已經可以初見端倪。
今年4月，AMD公司CEO赫克特-魯伊茲先生曾經公開表示，旗下的閃存生產部門Spansion將會被公開交易。今年第一季度中，曾經被給予厚望的Spansion的表現卻不盡如人意，雖然銷量占AMD總銷量12億美元的36.4％，然而該部門的虧損額高達1.1億美元，凈損失額達到1740萬美元。Spansion為一家合資公司，合作的雙方分別是AMD和日本電器巨頭富士通，其中AMD占據絕大多數股份。
6月16日，AMD修改了之前的規定，將Spansion的現金持有的最低額度再次下調，之前大約為4.4億美元。分析家表明，AMD的這種舉動已經預示了閃存部門被分離或出售的命運。“在一個部門被出售或分離出去之前，總公司往往會將大多數現金提走。”紐約一家私營股票分析機構分析家艾里克先生如是說。
雖然在去年中，AMD創造了歷史性的服務器芯片銷量記錄，然而比起英特爾的大規模，AMD在市場占有率方面的進步卻并不明顯。而主要原因則歸咎于閃存業務部門的拖后腿，因此分離閃存部門的行為很有可能幫助AMD擺脫前進一步后退兩步的尷尬局面。自從4月份以來，AMD公司發言人一直對此問題保持緘默，而這種緘默往往出現于分離部門公開上市的前夕。
在6月22日的股市上，AMD股票價格為每股18美元，比起每股25美元的52周最高點下滑幅度十分明顯。而股票的下滑主要源于投資者對于公司未來的擔憂：雖然在微型處理器設計方面AMD已經超越了老對手英特爾，然而在利潤更為豐厚的筆記本電腦市場AMD的影響力還十分有限。不過本月22日AMD的新計劃讓整個市場眼前一亮，惠普新型筆記本電腦中將首次使用AMD的Turion系列64位芯片，對于AMD來說這是一次歷史性的突破。
就在AMD因為閃存業務部門的狀態萎靡而憂心忡忡的同時，英特爾的閃存部門也沒能逃出虧損的窘境。不過不同于AMD閃存部門占公司總銷量的三分之一，英特爾的閃存業務僅僅占公司總業務的不到7％，因此閃存業務的惡化對于他的影響并不十分嚴重。根據調查機構iSuppli提供的信息，英特爾和AMD閃存部門的虧損主要因為兩家公司生產同種閃存產品，名為NOR，與此同時市場上還有另一種NAND版本的閃存，主要制造商位三星等，NAND比起NOR在市場上要更受歡迎，而兩種閃存彼此的存儲讀寫模式并不相同，因此也就造成了彼此之間的互不兼容。
據咨詢收購分析機構Taulli建立者湯姆先生預測，Spansion的分離和上市最早將會于今年秋季完成。而根據標準普爾分析家的估算，上市之后Spansion公司中，AMD掌握的股份將不足20％。實際上AMD分離閃存部門的決定是無奈之舉，據分析機構預測，AMD和英特爾所生產的NOR模式閃存銷量在今年中將下滑15％，達到75億美元，而2006年將再度迎來3％的下滑。
實際上對于Spansion來說，被分離單獨上市或直接出售并不見得就是一件壞事。例如去年夏天被摩托羅拉分離的芯片制造部門Freescale，自從分離之后公司的業績有了明顯的好轉，而股票價格已經翻了一番。
現在惟一的問題就是為Spansion找到買主是否容易。從現在的情況來看，Spansion所提供的產品并不能讓人感到滿意，因此希望投資者花費20億美元到30億美元進行收購的難度也就可想而知。另一方面，比起英特爾來說，Spansion在閃存生產技術方面也稍顯落后，這也意味著每一塊閃存芯片的成本都要高出競爭對手，因此分析家表示收購Spansion的買主在20年中還要拿出10億美元到20億美元進行設備的更新換代。
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